Migliore Resilienza

(Gao and Zhang, 2015; Lins et al., 2017): la Corporate Social Responsibility (CSR) aumenta il rapporto guadagno-rendimento, specialmente in tempi di crisi finanziaria.

Effetto Positivo sull’Affidabilità Bancaria e sulla Considerazione degli Investitori Istituzionali

Nandy e Lodh, (2012) esplorano il rapporto tra la consapevolezza ambientale delle aziende e la decisione di concedere un prestito bancario. I risultati indicano che la banca incorpora la consapevolezza ambientale delle aziende nella loro decisione di concedere un prestito aziendale. Gli studiosi affermano che una società con un punteggio ambientale più elevato ottiene un contratto di prestito favorevole rispetto alle aziende con un punteggio ambientale inferiore.

	(Krüger, 2015): rispetto al CSR di un’azienda gli Investitori Istituzionali mostrano una reazione "fortemente negativa" agli eventi negativi e una reazione "debolmente negativa" agli eventi positivi.
(Nofsinger et al., 2019; Arouri et al., 2019): gli Investitori Istituzionali preferiscono selezionare aziende che espongono indicatori ambientali e sociali.
	Renneboog, et al., (2011) studiano i flussi di denaro da e verso fondi di investimento socialmente responsabili (Sri) in tutto il mondo. L'evidenza principale è che il denaro “etico” è meno sensibile ai passati rendimenti negativi.
(Hartzmark and Sussman, 2019): collettivamente gli Investitori Istituzionali attribuiscono un valore positivo alla sostenibilità cioè, se un fondo viene classificato “low sustainability” si generano outflows netti, mentre se è classificato “high sustainability” si determinano inflows netti.
	(Dyck et al. 2019; Nofsinger et al. 2019): le performance ambientali e sociali delle aziende aumentano quando gli Investitori Istituzionali hanno una forte valorizzazione all'importanza della ESG.

Effetto Positivo su Rendimenti Finanziari, Economici e sul Rischio

Il Dimson, et al., (2015) analizza un ampio database di azioni di Corporate Engagement delle aziende statunitensi dal 1999 al 2009. Corporate Engagement è, in sostanza, la prassi degli azionisti che entrano in discussione con il Management della società al fine di cambiare o influenzare il modo in cui la società è gestita. L'impegno positivo (ovvero l’Engagement positivo) è seguito da rendimenti finanziari positivi. Dopo un impegno riuscito, in particolare sulle questioni ambientali/sociali, le aziende registrano un miglioramento delle prestazioni contabili.

Secondo Ashwin et al. (2016) e Giese et al. (2019), le società più virtuose secondo i criteri ESG mostrano una minore volatilità dei rendimenti azionari rispetto alle società meno virtuose dello stesso settore.

(Khan, M., Serafeim, G., Yoon, A., 2016): le aziende con un buon Rating su questioni di Sustainability esprimono performance significativamente migliori delle aziende con un Rating basso su queste problematiche.